Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, vẫn chưa rõ có tiếp tục giảm trong tháng 12 hay không

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hôm thứ Tư (29/10) đã công bố hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa phạm vi mục tiêu lãi suất cơ bản xuống còn 3,75% đến 4%. Tuy nhiên, Fed cũng ám chỉ rằng việc giảm lãi suất tiếp trong tháng 12 vẫn chưa chắc chắn, khiến thị trường chứng khoán vừa lập kỷ lục đã nhanh chóng giảm điểm.

Mặc dù gần đây thiếu dữ liệu kinh tế do chính phủ đóng cửa, nhưng trước khi Fed công bố kết quả cuộc họp, các nhà giao dịch hầu như không phản đối việc giảm lãi suất.

Đây là lần thứ hai trong những năm gần đây Fed giảm lãi suất. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã thông qua quyết định này với 10 phiếu thuận, 2 phiếu chống.

Thành viên mới Stephen Miran tiếp tục bỏ phiếu chống, ông muốn Fed giảm lãi suất mạnh hơn, lần này giảm 50 điểm cơ bản. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City, Jeffrey Schmid, cũng bỏ phiếu chống, với quan điểm Fed không nên hạ lãi suất.

Ngoài ra, Fed cũng thông báo sẽ kết thúc việc thu hẹp quy mô bảng cân đối tài sản 6,6 nghìn tỷ USD (còn gọi là thắt chặt định lượng) vào ngày 1/12.

Tổng thống Trump trước đó nhiều lần kêu gọi đẩy nhanh tiến trình giảm lãi suất, và hôm thứ Tư tiếp tục chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell, nói rằng sẽ “rất vui” khi nhiệm kỳ của ông Powell kết thúc.

Thị trường đặt cược vào việc giảm tiếp trong tháng 12, phát biểu của ông Powell “dội gáo nước lạnh”

Trước quyết định hạ lãi suất của Fed, ba chỉ số chính đều lập mức cao kỷ lục trong giao dịch hôm đó. S&P 500 tăng 0,25%, giao dịch trên 6907 điểm.

Tuy nhiên, bài phát biểu của ông Powell lúc 14:30 đã làm tan biến kỳ vọng trên thị trường, khiến ba chỉ số lớn giảm nhanh.

Ông Powell nói: “Trong cuộc thảo luận của ủy ban ở kỳ họp lần này, có nhiều quan điểm trái ngược về việc nên làm gì trong tháng 12. Việc giảm lãi suất thêm tại kỳ họp tháng 12 không phải là điều chắc chắn, hoàn toàn không phải như vậy.”

Tới gần 15:00, chỉ số Nasdaq giảm 0,1%, S&P 500 giảm 0,4%, Dow Jones giảm 161 điểm (tương đương 0,3%).

CNBC phân tích: Nếu thị trường vượt qua được các thử thách trong tuần này, ngoài quyết định của Fed, thì có thể tiếp tục đà tăng. Vì 5 công ty lớn thuộc nhóm “ông lớn công nghệ” sắp công bố báo cáo tài chính, họ vẫn đầu tư mạnh vào xây dựng trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, nếu các công ty lớn này có kết quả kém kỳ vọng, sẽ kéo giảm toàn thị trường.

Alphabet, Meta Platforms và Microsoft công bố báo cáo tài chính sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Tư. Apple và Amazon sẽ công bố vào thứ Năm.

Theo bộ phận giao dịch của JPMorgan, rất hiếm khi ngân hàng trung ương hạ lãi suất khi thị trường đạt mức cao kỷ lục. Theo thống kê, điều này chỉ xảy ra 4 lần trước đây và thường mang lại lợi ích lớn cho thị trường. Dữ liệu của JPMorgan cho thấy trong các trường hợp này, tỷ suất lợi nhuận trung bình của S&P 500 sau 1 năm là 20%.

Chính phủ đóng cửa, các nhà giao dịch đặt cược vào việc giảm lãi suất khi “bay mù”

Do chính phủ đóng cửa, thị trường thiếu dữ liệu kinh tế. Ngoài chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vừa công bố tuần trước, các cơ quan chính phủ đã tạm dừng thu thập cũng như báo cáo dữ liệu, tức là thị trường không có số liệu về việc làm phi nông nghiệp, doanh số bán lẻ và nhiều chỉ số kinh tế vĩ mô khác.

Tuy nhiên, trong tình trạng “bay mù” này, các nhà giao dịch vẫn đồng thuận với dự báo hạ lãi suất của Fed vào thứ Tư, và cho rằng khả năng cao Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất lần thứ ba trong tháng 12.

Trong báo cáo sau kỳ họp, ủy ban thừa nhận sự bất ổn do thiếu dữ liệu. Khi mô tả tình hình kinh tế chung, ủy ban nói: “Các chỉ số hiện tại cho thấy hoạt động kinh tế vẫn mở rộng ở mức vừa phải. Tăng trưởng việc làm năm nay có phần chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp nhích lên nhưng đến tháng Tám vẫn duy trì ở mức thấp; các chỉ số gần đây cũng phản ánh xu hướng này. … Lạm phát đã tăng kể từ đầu năm và vẫn duy trì ở mức cao.”

Thông báo tháng Chín nhận định hoạt động kinh tế có phần chậm lại.

Thông báo hôm thứ Tư tiếp tục nhấn mạnh mối lo về thị trường lao động, nói rằng “rủi ro suy giảm việc làm đã tăng lên trong vài tháng gần đây”.

Thị trường trước đó đã dự báo Fed sẽ kết thúc chính sách thắt chặt định lượng vào tháng 10 hoặc cuối năm. Trong đại dịch COVID, Fed đã mở rộng khối lượng tài sản nắm giữ, đưa quy mô bảng cân đối từ hơn 4 nghìn tỷ USD lên gần 9 nghìn tỷ USD.

Ông Powell cũng cho biết, dù Fed thấy cần thiết phải thu hẹp quy mô tài sản, nhưng ông dự kiến sẽ không quay về mức trước đại dịch.

Tác động thế nào đến túi tiền của người tiêu dùng?

Ông Mark Zandi, chuyên gia kinh tế trưởng của Moody’s, chỉ ra rằng đối với nhiều người Mỹ đang gặp khó khăn tài chính, việc giảm lãi suất lần này hy vọng sẽ giúp họ giảm bớt một phần chi phí vay mượn, vì “nhiều người đang phải vay tiền để bù đắp thu nhập và trả lãi cho các khoản nợ đó”.

Hành động của Fed gián tiếp hoặc trực tiếp ảnh hưởng tới người tiêu dùng thông qua việc tác động đến lãi suất ưu đãi liên ngân hàng (thường cao hơn lãi suất cơ bản của Fed khoảng 3 điểm phần trăm), cụ thể như sau:

Thẻ tín dụng: Ảnh hưởng trực tiếp nhưng không quá lớn. Do hầu hết thẻ tín dụng áp dụng lãi suất thả nổi, nên trong một đến hai chu kỳ thanh toán tới, lãi suất sẽ được điều chỉnh giảm. Tuy vậy, do mức lãi suất trung bình hàng năm (APR) của thẻ tín dụng vẫn ở mức cao trên 20%, việc Fed giảm 25 điểm cơ bản chỉ giúp tiết kiệm một khoản lãi nhỏ. Các chuyên gia ước tính, với khoản nợ thẻ tín dụng 7.000 đô la, mỗi năm chỉ tiết kiệm được vài chục đô la tiền lãi.

Vay mua nhà: Loại khoản vay dài hạn này ít chịu ảnh hưởng trực tiếp từ chính sách của Fed. Lãi suất khoản vay mua nhà 15 hoặc 30 năm thường là cố định suốt thời hạn vay, nên đa phần chủ nhà sẽ không cảm nhận ngay tác động từ việc giảm lãi suất. Mức lãi suất cho vay mua nhà còn liên quan mật thiết tới lợi suất trái phiếu chính phủ và tình hình kinh tế. Tuy nhiên, nếu thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất, lãi suất vay mua nhà cũng có thể giảm, giúp người mua nhà hưởng lợi.

Chuyên gia dự đoán, nếu lãi suất được giảm 25 điểm cơ bản, với khoản vay mua nhà 350.000 đô la, số tiền trả góp mỗi tháng có thể giảm gần 150 đô la.

Vay lãi suất thả nổi: Các khoản vay thế chấp điều chỉnh (ARMs) và hạn mức tín dụng dựa vào giá trị nhà (HELOCs) thường được gắn với lãi suất ưu đãi và sẽ được điều chỉnh giảm nhanh hơn.

Vay mua ô tô và vay sinh viên: Chủ yếu ảnh hưởng gián tiếp. Đối với vay mua ô tô, vì đa số có lãi suất cố định nên việc giảm lãi suất gần đây ít ảnh hưởng đến số tiền trả hàng tháng. Các chuyên gia cho rằng, việc giảm lãi suất có thể thúc đẩy niềm tin của người tiêu dùng, khiến các tổ chức cho vay tung ra nhiều chương trình ưu đãi hấp dẫn hơn vào cuối năm.

Vay sinh viên liên bang: Lãi suất là cố định, được điều chỉnh vào ngày 1/7 hằng năm, nên đa phần người vay không bị ảnh hưởng ngay lập tức bởi việc giảm lãi suất. Tuy vậy, những người vay khoản vay sinh viên tư nhân theo lãi suất thả nổi sẽ được hưởng lợi ngay.

Lãi suất tiết kiệm: Cơ hội cuối cùng để “khóa” lãi suất cao. Đối với người gửi tiết kiệm, Fed bước vào chu kỳ giảm lãi suất đồng nghĩa với lãi suất tiết kiệm cao sẽ tiếp tục giảm. Các chuyên gia tại LendingTree lưu ý rằng, “lợi suất của các tài khoản tiết kiệm và chứng chỉ tiền gửi (CD) sẽ chỉ tiếp tục giảm, đây là lúc nên nhanh chóng tận dụng lãi suất hiện tại.”

Trí Đạt (theo Epoch Times)