Kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,1% trong quý I/2026, vượt kỳ vọng thị trường

Ngày 25/6/2026, Bộ Thương mại Mỹ đã công bố số liệu điều chỉnh cuối cùng cho thấy kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,1% trong quý I/2026, cao hơn mức ước tính ban đầu và vượt kỳ vọng của thị trường.

Mức tăng trưởng này đánh dấu sự phục hồi rõ nét so với quý IV/2025, khi GDP chỉ tăng 0,5% do ảnh hưởng từ đợt đóng cửa chính phủ liên bang kéo dài 43 ngày. Số liệu mới nhất đã được nâng từ mức ước tính trước đó là 1,6% lên 2,1%.

Đầu tư tư nhân là động lực tăng trưởng

Báo cáo cho thấy động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ đầu tư tư nhân. Nếu không tính lĩnh vực nhà ở, đầu tư tư nhân tăng mạnh 10,6%, cao hơn đáng kể so với 2,4% của quý trước. Trong đó, đầu tư vào thiết bị xử lý dữ liệu và máy tính tăng vọt 39,9%, phản ánh làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) và trung tâm dữ liệu.

Tuy nhiên, chuyên gia kinh tế Michael Reid, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu kinh tế Mỹ tại RBC Capital Markets, nhận định: “Đáng tiếc là đây không phải con đường bền vững.” Ông dự báo tốc độ tăng đầu tư vào trung tâm dữ liệu sẽ chậm lại trong thời gian tới.

Ngược lại, đầu tư vào lĩnh vực nhà ở giảm 7,8% – mức giảm mạnh nhất kể từ cuối năm 2022 và là quý giảm thứ năm liên tiếp, chịu ảnh hưởng từ lãi suất cao.

Chính phủ chi tiêu tăng trở lại

Sau khi chi tiêu và đầu tư của chính phủ liên bang giảm mạnh 16,6% trong quý IV/2025 do đóng cửa chính phủ, quý I/2026 đã ghi nhận mức tăng 9,4%.

Thị trường lao động phục hồi ấn tượng

Thị trường lao động Mỹ cũng tiếp tục cho thấy khả năng chống chịu tốt. Sau năm 2025 chỉ tạo thêm trung bình 15.000 việc làm mỗi tháng do ảnh hưởng từ chính sách thuế quan và nhập cư, số việc làm mới đã tăng mạnh lên trung bình 188.000 việc làm mỗi tháng từ tháng 3 đến tháng 5/2026.

Lạm phát tăng do xung đột Mỹ – Iran

Cùng ngày, Mỹ công bố chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát quan trọng mà Fed theo dõi. Lạm phát tăng chủ yếu do giá năng lượng leo thang vì xung đột Mỹ – Iran. Giá hàng hóa và dịch vụ tăng 4%, chi phí nhà ở tăng 0,3%, trong khi dịch vụ tài chính và bảo hiểm tăng 1,2%.

Bà Heather Long, kinh tế trưởng của Navy Federal Credit Union, nhận định lạm phát hiện ở mức cao nhất trong ba năm qua là “đòn giáng kép” lên người dân thu nhập trung bình và thấp, khi chi phí sinh hoạt thiết yếu như xăng dầu, y tế và điện nước đều tăng mạnh.

Dù vậy, chi tiêu tiêu dùng cá nhân vẫn tăng 0,7% so với tháng trước, cao hơn dự báo, trong khi thu nhập cá nhân cũng tăng 0,7%. Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân tăng lên 3%.

Fed có thể tăng lãi suất vào tháng 9

Thị trường tài chính phản ứng thận trọng sau khi số liệu được công bố. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ vẫn duy trì đà tăng, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Các nhà đầu tư hiện dự báo Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có khả năng nâng lãi suất vào tháng 9, dù xác suất đã được điều chỉnh giảm nhẹ.

Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh gần đây đã liên tục phát đi thông điệp cứng rắn, nhấn mạnh ưu tiên kiểm soát lạm phát và rút lại tín hiệu cắt giảm lãi suất trước đó.

Các chỉ số tích cực khác

Trong tuần kết thúc ngày 20/6, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 215.000, thấp hơn dự báo. Đây là lần điều chỉnh thứ ba, đồng thời là lần công bố cuối cùng đối với số liệu GDP quý I/2026.. Số liệu sơ bộ về tăng trưởng GDP quý II dự kiến được công bố vào ngày 30/7.