Trung Quốc xoáy sâu trong giảm phát. Tháng 8, CPI giảm 0,4% , PPI giảm 2,9%

Giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc giảm mạnh hơn dự kiến trong tháng 8, trong khi tình trạng giảm phát giá bán buôn vẫn tiếp tục tiếp diễn. Ngày càng có nhiều lời kêu gọi yêu cầu Bắc Kinh tăng cường các biện pháp thúc đẩy nhu cầu nội địa đang trì trệ cũng như hỗ trợ tăng trưởng hoạt động xuất khẩu đang dần suy yếu.

• Phân tích: Kinh tế Trung Quốc tệ đến mức nào trong nửa đầu năm 2025?

Theo dữ liệu của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc mới công bố, Chỉ số giá tiêu (CPI) tháng 8 đã giảm 0,4% so với cùng kỳ năm trước, mức giảm sâu hơn so với con số âm 0,2% dự báo bởi các nhà kinh tế được Reuters khảo sát.

PPI và CPI đều giảm sâu

Chỉ số CPI lõi, sau khi loại trừ giá thực phẩm và năng lượng là hai mặt hàng dễ biến động, đã tăng 0,9% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2024, theo nhận định của Wind Information. Các mặt hàng thiết bị gia dụng, quần áo cũng tăng giá đáng kể, lần lượt 4,6% và 1,9%.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) đã giảm 2,9% trong tháng 8 so với cùng kỳ năm trước, tương tự ước tính của các nhà kinh tế và tương đồng con số tháng trước.

Chính quyền Trung Quốc cho biết CPI giảm chủ yếu do mức cơ sở cao của năm ngoái và giá thực phẩm thấp hơn. Đồng thời cho rằng việc Bắc Kinh thời gian qua cố gắng điều tiết giá cũng làm trầm trọng thêm vấn đề.

Giá thực phẩm đã giảm sâu xuống 4,3% trong tháng 8 so với 2,7% trong tháng 7, trong đó, giá thịt lợn, rau củ quả tươi giảm mạnh hơn mức trung bình.

Zichun Huang, chuyên gia kinh tế Trung Quốc tại Capital Economics ước tính, giảm phát trong lĩnh vực hàng hóa lâu bền đã ở mức 3,7% trong tháng 8, sâu hơn mức 3,5% của tháng 7. Ông cho rằng mức độ giảm phát này nghiêm trong hơn so với khủng hoảng tài chính năm 2008, bởi hàng hóa lâu bền vốn là thước đo đánh giá chuẩn áp lực giá chung.

“Dù lạm phát cơ bản đã tăng lên nhưng chỉ là các yếu tố mang tính tạm thời chứ không có ý nghĩa gì đối với tình trạng mật cân bằng cung cầu cơ bản”, ông Huang nói thêm.

Giảm phát trong chỉ số giá sản xuất (PPI) hiện đã bước sang năm thứ ba, dù giảm nhẹ hơn những tháng trước nhưng “để trở lại chu kỳ tăng trưởng vẫn còn khá xa với với Trung Quốc”, Tianchen Xu, chuyên gia kinh tế cao cấp tại Economist Intelligence Unit nhận định. Ông Xu cũng chỉ ra sự miễn cưỡng của Bắc Kinh trong việc áp đặt các hạn chế đối với năng lực sản xuất công nghiệp và nhu cầu toàn cầu đối với nguyên liệu thô và hàng hóa công nghiệp đang giảm sút.

Nhận xét về sự phục hồi của CPI lõi, “dường như các biện pháp kích cầu của Bắc King đã có tác dụng đẩy giá lên, nhưng vẫn còn xa mới đạt được mục tiêu đề ra”, Xu nói thêm. Trung Quốc đã đặt mục tiêu lạm phát hàng năm vào khoảng 2% cho năm 2025.

Lạm phát dịch vụ tăng nhẹ lên 0,6% so với cùng kỳ năm trước.

Các địa phương đã cạn tiền để kích thích tiêu dùng nội địa

Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đã tăng cường nỗ lực kiềm chế việc giảm phát quá mức, vốn làm xói mòn lợi nhuận của doanh nghiệp trong khi không thúc đẩy được nhu cầu.

Hàng loạt chính quyền địa phương trên khắp Trung Quốc đã tạm dừng các chương trình đổi cũ lấy mới cho người tiêu dùng, vồn được triển khai nhằm hỗ trợ chi tiêu cho ngành sản xuất ô tô, thiết bị gia dụng và điện thoại thông minh vì ngân sách cạn kiệt.

Các nhà kinh tế tiếp tục kêu gọi Bắc Kinh nới lỏng các biện pháp hỗ trợ tài khóa trong nền kinh tế tiếp tục suy thoái.

Tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc đã chậm lại còn 4,4% trong tháng 8, mức thấp nhất trong vòng 6 tháng trở lại đây. Các nhà kinh tế dự đoán rằng các các lô hàng xuất khẩu từ Trung Quốc sẽ chịu áp lực lớn khi Hoa Kỳ nhắm mục tiêu vào hàng hóa chuyển tải qua các nước thứ ba.