WSJ: Những ‘ông lớn’ Phố Wall sẵn sàng cho chiến thắng của Trump

Theo WSJ, với những thay đổi gần đây trong tình hình bầu cử Mỹ, một số quỹ phòng hộ và công ty quản lý tài sản hàng đầu đã bắt đầu tích cực điều chỉnh chiến lược đầu tư, để chuẩn bị cho khả năng ứng viên Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể chiến thắng trước ứng viên Kamala Harris.

Dù hầu hết các cuộc thăm dò vẫn cho thấy tỷ lệ ủng hộ gần tương đương giữa hai ứng viên, nhưng những thay đổi nhỏ trong tình hình bầu cử diễn ra vào những tuần gần đây đã ảnh hưởng đến thị trường tài chính, đặc biệt là vấn đề tăng giá của những tài sản được cho là hưởng lợi từ chiến thắng của Đảng Cộng hòa. Ví dụ như giá cổ phiếu của nhà điều hành nhà tù tư nhân GEO Group đã tăng 21% tính từ tháng 10, và dự kiến ​​sẽ ghi nhận hiệu suất hàng tháng tốt nhất kể từ năm 2022; hay như cổ phiếu của công ty Riot Platforms khai thác Bitcoin đã tăng 34%.

• Bầu cử Mỹ 2024: Những vấn đề sáng rõ và ẩn số còn trong bóng tối

Nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng Dan Loeb đã công khai phát biểu trong tháng này rằng ông tin cơ hội thắng cử của ông Trump đang tăng lên. Quỹ phòng hộ Third Point trị giá 11 tỷ USD của ông đã tăng cường tiếp xúc với các lĩnh vực có khả năng sinh lợi bằng cách tăng lượng nắm giữ cổ phiếu và quyền chọn, đồng thời giảm lượng nắm giữ cổ phiếu từ các công ty có thể bị ảnh hưởng bất lợi.

Loeb tuyên bố trong một lá thư gửi các nhà đầu tư: “Chúng tôi tin các biện pháp thuế quan theo chính sách ‘Nước Mỹ trên hết’ sẽ thúc đẩy sự phát triển của ngành sản xuất nội địa ở Mỹ, thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng và tăng giá một số nguyên liệu thô và hàng hóa. Đồng thời về tổng thể, việc nới lỏng môi trường pháp lý, đặc biệt là vấn đề thay đổi quan điểm chống độc quyền nghiêm ngặt của chính phủ hiện nay, sẽ giải phóng năng suất và kích thích sức sống của doanh nghiệp”.

Mark Dowding, giám đốc đầu tư của RBC BlueBay Asset Management – công ty quản lý tài sản trị giá 130 tỷ USD tập trung vào lãi suất và giao dịch ngoại hối – kể từ cuối tháng 9 đã bắt đầu cho các kịch bản trong khả năng Trump giành chiến thắng bầu cử. Chiến lược đầu tư của Dowding bao gồm tầm nhìn dài hạn về đồng đô la Mỹ (USD), đặt cược vào dốc lên của đường cong lợi suất (nghĩa là biên độ tăng của lãi suất dài hạn lớn hơn lãi suất ngắn hạn), và kỳ vọng về kỳ vọng lạm phát mở rộng hơn.

Dowding vào tuần trước đã bay từ London đến Mỹ để gặp các nhà hoạch định chính sách và vận động hành lang, ông chia sẻ rất ấn tượng trước niềm tin mà Đảng Cộng hòa thể hiện vượt xa mong đợi của ông. Vào đầu tuần này, ông bắt đầu ý thức tình hình chiến thắng trong bầu cử có thể thuận lợi cho Trump hơn dự kiến trước đó của ông.

Thái độ trong giới đầu tư cho thấy thay đổi đáng kể so với chỉ vài tuần trước. Quan điểm đa số trước đó nhận thấy diễn biến bầu cử khó lường, giới đầu tư tập trung nhiều hơn vào các yếu tố cơ bản doanh nghiệp như lãi suất, lợi nhuận. Tuy nhiên trong bối cảnh xác suất thắng cử của ông Trump tăng lên đã khiến tâm điểm chú ý của thị trường dần chuyển vào các yếu tố bầu cử.

Themos Fiotakis, người đứng đầu toàn cầu về chiến lược vĩ mô ngoại hối và thị trường mới nổi tại Barclays, thẳng thắn: “Không còn nghi ngờ gì nữa, cuộc bầu cử đã trở thành động lực chính của thị trường”. Ông lưu ý sự suy yếu gần đây của đồng nhân dân tệ và đồng peso (của Mexico) có liên quan chặt chẽ đến khả năng chiến thắng của Trump, đặc biệt sau khi ông tuyên bố có thể áp thuế 200% đối với ô tô nhập khẩu từ Mexico.

Ông Fiotakis chỉ ra các thị trường đã biến động dữ dội, biến động của thị trường quyền chọn (options exchange) đã tăng lên đáng kể. Chiến lược bán khống những loại tiền tệ đó và mua vào đồng USD “đã không duy trì như vài tuần trước”.

Trong bối cảnh ngày bầu cử đến gần, các nhà đầu tư đang chú ý đến những thay đổi liên quan, nhiều người đang chuẩn bị cho những bất ngờ có thể xảy ra sau ngày 5/11, đặc biệt nếu kết quả bầu cử bị tranh chấp hoặc việc kiểm phiếu bị trì hoãn…

Vineer Bhansali, người sáng lập quỹ phòng hộ LongTail Alpha ở California, cho biết: “Chúng tôi không thể đoán trước được tương lai. Chiến lược của chúng tôi là tìm kiếm những cơ hội chưa được thị trường phản ánh đầy đủ”. Ông tiết lộ chiến lược đó vào năm 2016 đã giúp họ thu được lợi nhuận đáng kể.

Bhansali gần đây đã mua quyền chọn mua (*) trên thị trường chứng khoán, ông tin rằng có thể thu được lợi nhuận lớn hơn nếu bà Harris thắng, vì thị trường hiện phổ biến tin rằng Harris đang gặp bất lợi. “Thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng chiến thắng của Trump sẽ tốt cho thị trường, trong khi chiến thắng của Harris sẽ tiêu cực. Nhưng tôi nghĩ nếu Harris thắng, thị trường có thể sẽ tăng lên”, Bhansali nói. Ngoài ra thông qua giao dịch quyền chọn, ông cũng phòng ngừa rủi ro biến động thị trường có thể xảy ra sau cuộc bầu cử.

(*): Người mua quyền chọn mua phải trả cho người bán quyền một khoản phí giao dịch (option premium). Người nắm giữ quyền chọn mua (call option holder) sẽ quyết định thực hiện quyền của mình khi thấy có lợi nhuận và người bán quyền chọn mua có nghĩa vụ phải bán tài sản đó cho người nắm giữ quyền chọn mua.

Vẫn có những thận trọng

Tuy nhiên, một số nhà quản lý quỹ vẫn thận trọng. CEO Jon Caplis của PivotalPath cho biết, nhiều quỹ phòng hộ có thể không muốn mạo hiểm đặt cược vào kết quả của cuộc bầu cử, vì họ đã đạt được mức lợi nhuận đáng nể 8,3% trong năm nay. Caplis cho biết trong bối cảnh tình hình vẫn chưa rõ ràng, việc đặt cược liều lĩnh không mang lại lợi ích gì cho các nhà quản lý quỹ cũng như nhà đầu tư.

Người sáng lập PinnBrook Capital – quỹ phòng hộ ở New York quản lý tài sản trị giá 500 triệu USD, ông Zachary Kurz cũng cho hay ông có kế hoạch giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phần trước cuộc bỏ phiếu. Ông nhắc nhở rằng nhìn lại các cuộc bầu cử ở Mexico, Ấn Độ và Pháp cho thấy phản ứng của thị trường thường bất ngờ và chủ yếu là tiêu cực.