Ông Bessent: Bộ Tài chính Mỹ có thể mua lại hơn 4 tỷ USD trái phiếu Kho bạc mỗi đợt

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent ngày 20/8 cho biết Bộ Tài chính có thể mua lại hơn 4 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài mỗi đợt. Động thái này nhằm cải thiện thanh khoản thị trường trong bối cảnh lợi suất trái phiếu dài hạn tăng mạnh.

Ông Bessent cho biết quy mô chương trình mua lại nợ chính phủ có thể lớn hơn mức 4 tỷ USD vừa được công bố.

Một ngày trước đó, Bộ Tài chính thông báo sẽ tăng gấp đôi quy mô chương trình mua lại trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài, từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD, bắt đầu từ tháng tới.

Ông Bessent cho biết Washington có kế hoạch “tạo thị trường” cho các chứng khoán Kho bạc kỳ hạn dài, trong bối cảnh thanh khoản của trái phiếu kỳ hạn 30 năm đang “rất kém”.

“Chúng tôi sẽ tăng quy mô mua lại”, ông nói trong cuộc phỏng vấn trực tiếp với CNBC. “Tôi muốn lưu ý rằng con số này có thể cao hơn 4 tỷ USD cho mỗi đợt mua lại.”

Quan chức cấp cao của chính quyền Mỹ không đưa ra con số cụ thể, nhưng cho biết quy mô sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường và Bộ Tài chính có nhiều công cụ để sử dụng.

“Chúng tôi sẽ xem xét các điều kiện thị trường và phân tích tình hình. Mục tiêu của chúng tôi là khiến mọi người tập trung vào các yếu tố cơ bản, thay vì chạy theo các tin tức trong lúc thị trường đang trầm lắng và thanh khoản thấp”, ông Bessent nói.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng mạnh trong tháng này.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,31% trong tuần này, mức cao nhất kể từ tháng 6/2007. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng tăng lên mức cao nhất trong 14 tháng, ở 4,77%.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, thường phản ánh kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), gần như không thay đổi, ở khoảng 4,19%.

Việc Bộ Tài chính mở rộng chương trình mua lại trái phiếu đã khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm mạnh vào giữa tuần, nhưng sau đó tăng trở lại nhanh chóng trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (20/8).

Bằng cách mua lại trái phiếu kỳ hạn dài khi nhu cầu còn yếu, Bộ Tài chính có thể giảm áp lực đối với lợi suất dài hạn.

Một loạt yếu tố đã khiến các nhà đầu tư trên toàn cầu bán tháo trái phiếu dài hạn tại Mỹ và các thị trường nước ngoài, từ lo ngại ngày càng gia tăng về tình hình tài khóa đến những quan ngại dai dẳng về lạm phát. Điều này có thể làm gia tăng rủi ro đối với thị trường trái phiếu Mỹ, đặc biệt trong bối cảnh Bộ Tài chính đang đẩy nhanh tốc độ phát hành trái phiếu.

Ông Lawrence Gillum, chiến lược gia trưởng về thu nhập cố định tại LPL Financial, cho rằng mức tăng lợi suất này có thể là quá trình bình thường hóa thị trường thay vì một cuộc khủng hoảng.

“Việc lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài tăng trở lại là có thật, nhưng chúng tôi cho rằng đây là một quá trình bình thường hóa cần thiết, chứ không phải một cuộc khủng hoảng”, ông Gillum nói trong một lưu ý gửi qua email cho The Epoch Times.

Lợi suất trái phiếu dài hạn tăng trên toàn cầu

“Và việc quá trình định giá lại tương tự cũng đang diễn ra đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản, trái phiếu Bund, trái phiếu chính phủ Pháp và trái phiếu chính phủ Anh cho thấy đây là câu chuyện về phần bù kỳ hạn trên toàn cầu, chứ không phải sự đánh giá về khả năng tín nhiệm của Mỹ.”

Tuy nhiên, nếu mục tiêu là xoa dịu thị trường trái phiếu, động thái của Bộ Tài chính chỉ giúp kéo dài thời gian thay vì đưa ra một giải pháp lâu dài, các chiến lược gia của UBS nhận định trong một lưu ý ngày 19/8.

“Hành động mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính có thể làm giảm các giao dịch đặt cược vào xu hướng đường cong lợi suất tiếp tục dốc lên và giúp hạ nhiệt căng thẳng trên thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, biện pháp này không giải quyết được những yếu tố đang đẩy phần bù kỳ hạn lên cao, trong đó có tình trạng thâm hụt kéo dài, nhu cầu vốn lớn và sự chuyển dịch quyền sở hữu trái phiếu Kho bạc sang các nhà đầu tư tư nhân nhạy cảm hơn với biến động giá”, họ cho biết.

Động thái này diễn ra vài tuần sau khi Bộ Tài chính Mỹ phối hợp can thiệp thị trường ngoại hối để hỗ trợ đồng yên Nhật — lần đầu tiên kể từ hoạt động mua chung diễn ra trong cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998 — sau khi đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong 40 năm.

“Thông tin sai lệch”

Về tình hình tài khóa, ông Bessent bác bỏ những lo ngại liên quan đến nợ và thâm hụt ngân sách.

Nợ quốc gia Mỹ lần đầu tiên vượt mốc 40.000 tỷ USD và có thể lên tới 50.000 tỷ USD sớm nhất vào năm 2029.

“40.000 tỷ USD lẽ ra phải là con số khiến mọi người ở Washington phải giật mình”, ông Les Rubin, nhà sáng lập kiêm chủ tịch Main Street Economics, nói trong một tuyên bố.

“Thay vào đó, con số này đang dần trở thành chuyện bình thường. Chúng ta đã đến mức việc nợ quốc gia tăng thêm hàng nghìn tỷ USD gần như không còn khiến ai phản ứng. Đó là sự phủ nhận thực tế tài khóa, chứ không phải một chính sách tài khóa.” 

Tuy nhiên, ông Bessent cho rằng con số này “không có gì đặc biệt”, đồng thời nói rằng có rất nhiều “thông tin sai lệch” xoay quanh tình hình tài chính của chính phủ.

Nguồn thu ngân sách bị ảnh hưởng do nguồn thu từ thuế quan giảm, cùng với các chính sách ưu đãi đầu tư vào nhà máy, thiết bị và công trình nông nghiệp.

“Chúng ta có thể thúc đẩy tăng trưởng để thoát khỏi tình trạng này,” ông Bessent nói.

“Chúng ta đang có rất nhiều tiềm năng chưa được khai thác, và nguồn lực đó sẽ được chuyển hóa thành động lực tăng trưởng trong năm tới khi các nhà máy này đi vào hoạt động.” 

Ông nói với kênh tin tức kinh doanh rằng thâm hụt ngân sách liên bang dự kiến đạt 2.000 tỷ USD vào cuối năm tài khóa 2026, nhưng đây có thể là mức cao nhất trong nhiệm kỳ của chính quyền hiện tại.

Theo Andrew Moran, The Epoch Times