Lợi nhuận chip Samsung tăng vọt 15 lần vẫn chưa đạt kỳ vọng

Lợi nhuận chip Samsung Electronics tăng vọt nhờ nhu cầu AI, nhưng cổ phiếu có lúc giảm 6,2% hôm thứ Năm (29/10), khi hãng dự báo tình trạng thiếu chip ngắn hơn đối thủ và lùi công bố chính sách cổ đông.

Theo thông cáo kết quả kinh doanh Samsung Electronics công bố cùng ngày, lợi nhuận hoạt động quý 3/2026 của tập đoàn đạt 107.400 tỷ won (khoảng 80 tỷ USD), gấp gần 9 lần cùng kỳ năm trước.

Riêng mảng chip lãi 106.500 tỷ won, gấp khoảng 15 lần cùng kỳ và chiếm khoảng 99% lợi nhuận hoạt động của cả tập đoàn. Dù vậy, con số này vẫn thấp hơn một chút so với dự báo của giới phân tích do Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán London (LSEG) tổng hợp.

Thiếu chip AI dự kiến kéo dài đến năm 2028

Samsung cho biết chip nhớ băng thông cao (HBM) dùng cho trung tâm dữ liệu AI đã bán hết toàn bộ lượng cung của năm tới, trong khi các khách hàng lớn vẫn muốn được cung cấp thêm.

Hãng dự báo hệ sinh thái AI sẽ tiếp tục mở rộng, đẩy chi đầu tư cho hạ tầng AI năm 2027 lên mức cao kỷ lục. Nhu cầu do AI tạo ra sẽ còn vượt xa khả năng cung ứng của cả ngành.

Tình trạng khan hiếm chip nhớ, theo Samsung, có thể kéo dài đến năm 2028. Hãng sẽ tăng mạnh chi đầu tư cho mảng chip trong năm tới, nhưng xây nhà máy chip mới cần thời gian nên khó nâng nhanh công suất trong ngắn hạn.

Chi đầu tư cho mảng chip của Samsung năm nay dự kiến đạt 76.800 tỷ won, tăng 62% so với năm trước, và sẽ còn tăng trong năm tới.

Đối thủ SK Hynix đưa ra nhận định khác. Khi công bố kết quả quý 3 hôm thứ Tư (28/10), hãng này cho biết công suất chip DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) và HBM đã bán hết đến năm 2029, còn tình trạng thiếu chip có thể kéo dài đến năm 2030.

Chênh lệch giữa dự báo của hai hãng về thời gian thiếu chip trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.

Sau khi Samsung công bố kết quả kinh doanh và triển vọng, cổ phiếu hãng tăng đầu phiên sáng thứ Năm rồi quay đầu giảm, có lúc mất tới 6,2%. Cổ phiếu SK Hynix tăng 0,7%.

Samsung lùi công bố chính sách cổ đông

Chính sách trả lợi nhuận cho cổ đông cũng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu Samsung. Trước đó, hãng dự kiến tổng giá trị trả cho cổ đông năm 2026 đạt 90.000 – 110.000 tỷ won, trong đó có 30.000 tỷ won cổ tức quý 3.

Trong công bố hôm thứ Năm, Samsung chỉ cho biết sẽ chốt chính sách cổ đông cho giai đoạn tiếp theo vào tháng 1/2027, không đưa ra kế hoạch mua lại cổ phiếu hay chia cổ tức mới. Một số nhà đầu tư vốn trông đợi hãng mua lại thêm cổ phiếu hoặc nâng cổ tức nên tỏ ra thất vọng.

Trong khi đó, SK Hynix đã công bố kế hoạch trả cho cổ đông khoảng 75 tỷ USD trong năm nay.

Mở rộng hợp đồng cung ứng dài hạn

Samsung đã ký hợp đồng cung ứng dài hạn với 10 khách hàng lớn và đang đàm phán với 10 khách hàng khác. Mục tiêu của hãng là đến năm 2030, các hợp đồng dài hạn chiếm 60-70% tổng công suất. Ngoài các tập đoàn điện toán đám mây và AI lớn, hãng sẽ mở rộng đối tác sang các nhà sản xuất điện thoại và ô tô.

Doanh thu mảng gia công chip (foundry) của Samsung cũng cải thiện rõ rệt. Nguyên nhân là hãng bán được nhiều đế nền (base die) dùng trong chip HBM hơn, và nhận được đơn hàng chip tiến trình 2 nanomet từ các khách hàng AI, trong đó có những nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn.

Năm tới, Samsung dự kiến bắt đầu sản xuất hàng loạt chip cho Tesla tại nhà máy Taylor ở bang Texas, Mỹ. Hãng cũng đang cân nhắc xây thêm nhà máy để đáp ứng nhu cầu chip 2 nanomet.

Tuy nhiên, giá chip nhớ tăng cũng đẩy chi phí của mảng di động lên cao.

Trong quý 3, khối thiết bị tiêu dùng của Samsung (gồm điện thoại, thiết bị mạng, TV và đồ gia dụng) lỗ hoạt động 800 tỷ won (khoảng 600 triệu USD), riêng mảng di động và mạng lỗ 600 tỷ won, thông cáo của hãng cho biết.