Vốn nước ngoài tăng tốc tháo chạy khỏi TQ, Đông Nam Á thành điểm yêu thích mới

Dòng vốn ở châu Á có những thay đổi lớn vào năm 2023, nhiệt đang giảm ở Trung Quốc và tăng ở các nước Đông Nam Á. Vốn quốc tế tăng tốc rút khỏi Trung Quốc vào cuối năm ngoái, trong khi các công ty ở các nước Đông Nam Á tích cực niêm yết và gọi vốn. Xu hướng này đã làm lu mờ các đối tác Trung Quốc và trở thành điểm nóng mới được các ngân hàng đầu tư quốc tế lớn ưa chuộng.

Reuters hôm thứ Tư (3/1) đưa tin, các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư Mỹ Morgan Stanley cho biết các quỹ đầu tư dài hạn toàn cầu đã bán mạnh cổ phiếu Trung Quốc vào tháng 12/2023 và tốc độ bán ra là nhanh nhất trong năm. Lý do họ vội bán là để đáp ứng yêu cầu mua lại và đa dạng hóa các khoản đầu tư ra khỏi Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Nhóm nghiên cứu định lượng của Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Ba rằng các nhà quản lý quỹ đầu tư dài hạn ở thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông đã bán cổ phiếu Trung Quốc với giá trị ròng 3,8 tỷ USD vào tháng trước. Đây cũng tháng tồi tệ nhất năm 2023. Đây cũng là tháng tồi tệ thứ ba dòng tiền chảy ra hàng tháng được ghi nhận.

Reuters dẫn lời các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết: “Các nhà đầu tư rút tiền khỏi các quỹ chứng khoán và các nhà quản lý danh mục đầu tư thực hiện các điều chỉnh đầu tư để tiếp tục giảm tỷ lệ nắm giữ chứng khoán Trung Quốc là hai yếu tố thúc đẩy dòng vốn này chảy ra ngoài”.

Morgan Stanley cho biết 2 tỷ USD trong số 3,8 tỷ USD dòng tiền rút ra trong tháng 12 đến từ các khoản mua lại của các nhà đầu tư quỹ, trong khi phần còn lại đến từ các nhà quản lý quỹ điều chỉnh lại tỷ lệ đầu tư của họ tại Trung Quốc.

Biểu hiện của thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông trong năm 2023 là tệ nhất trong số các chỉ số chứng khoán lớn trên thế giới. Các yếu tố chính kéo hai thị trường chứng khoán đi xuống là rủi ro địa chính trị, đà phục hồi kinh tế tiếp tục yếu kém và sự bất ổn về chính sách.

Chỉ số blue-chip CSI 300 của Trung Quốc giảm 11% vào năm 2023 và chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 14%.

• Phân tích: Những con số cho thấy các nhà đầu tư Mỹ nói “không” với Trung Quốc

Bắc Kinh đã đưa ra một loạt biện pháp kích thích trong những tháng gần đây để tăng cường phục hồi kinh tế. Tuy nhiên các nhà phân tích nhìn chung tin rằng những biện pháp này không đủ để khôi phục niềm tin thị trường.

Morgan Stanley cho biết, các nhà quản lý quỹ châu Âu đang bắt kịp các công ty cùng ngành ở Mỹ khi giảm lượng nắm giữ cổ phiếu Trung Quốc xuống mức tương đương.

Theo số liệu từ Morgan Stanley, những cổ phiếu đứng đầu danh sách cổ phiếu được các nhà đầu tư nắm giữ là Tencent, Alibaba, Moutai và NetEase, trong khi cổ phiếu của các công ty như JD.com, Parkson China, AIA nằm trong số những cổ phiếu có lượng bán tháo nhiều nhất. 

So với các quỹ giao dịch dài hạn trên toàn cầu, các quỹ chứng khoán bán khống dường như có cơ hội tăng giá chứng khoán Trung Quốc trong tháng 12. Nhóm môi giới UBS cho biết, lý do khiến các quỹ phòng hộ mua nhiều cổ phiếu Trung Quốc trong vài tuần cuối năm 2023 là vì họ đặt cược rằng Chính phủ Trung Quốc có thể tung ra các biện pháp kích thích vượt quá mong đợi và mua vào khi giá giảm.

Theo báo cáo của hãng truyền thông Nhật Bản Nikkei Asia hôm thứ Tư, đầu tư quốc tế trải qua những thay đổi lớn vào năm 2023 do suy thoái kinh tế của Trung Quốc. Số phí tư vấn mà các ngân hàng đầu tư quốc tế lớn tính để tư vấn cho khách hàng về phát hành trái phiếu và vốn cổ phần ở Đông Nam Á vượt quá mức phí họ nhận được từ Trung Quốc. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2008.

Theo báo cáo, năm ngoái, các ngân hàng đầu tư quốc tế lớn bao gồm JPMorgan Chase và Citigroup đã thu tổng cộng 892 triệu USD phí tư vấn phát hành cổ phiếu và trái phiếu ở các nước Đông Nam Á, trong khi các khoản phí tương tự thu từ khách hàng Trung Quốc đạt tổng cộng 854 triệu USD.

Điều này trái ngược hoàn toàn với tình hình năm 2020. Năm 2020, khách hàng Trung Quốc trả tổng cộng 3,83 tỷ USD phí liên quan, trong khi các nước Đông Nam Á chỉ trả 964 triệu USD.

Nikkei Asia cho biết sự thay đổi này một phần là do thị trường IPO bùng nổ ở Indonesia và Ấn Độ, trong khi nhu cầu niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ của các công ty Trung Quốc đã giảm đi rất nhiều. Các cơ quan quản lý ở Bắc Kinh tiếp tục thực hiện các biện pháp cứng rắn hơn để hạn chế các công ty trong nước niêm yết ở nước ngoài với lý do bảo vệ an ninh quốc gia.