Warren Buffett đã bán đi 133 tỷ đô la Mỹ cổ phiếu, nhưng có 2 cổ phiếu không bán

Trong 9 tháng đầu năm 2024, Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã bán hết số cổ phiếu trị giá 133 tỷ USD. Tỷ phú Buffett giảm lượng cổ phần nắm giữ tại Apple và bán gần 1/4 số cổ phần nắm giữ tại Bank of America của mình.

Năm 2024 là một trong những năm tốt nhất của thị trường chứng khoán kể từ năm 2000, nhưng Buffett, nhà đầu tư giá trị nổi tiếng nhất thế giới, đang nắm giữ một lượng tiền mặt khổng lồ.

Tính đến quý 3 năm ngoái, Apple, American Express (AXP), Bank of America và Coca-Cola (KO) chiếm 70% trong số 271 tỷ đô la đầu tư vào cổ phiếu của Berkshire. Vào thời điểm này, tỷ lệ giá trên thu nhập của S&P 500 là 30 lần, mức cao nhất mọi thời đại và Buffett đang huy động tiền mặt.

Theo báo cáo tài chính quý 3 năm 2024 của Berkshire Hathaway, công ty hiện nắm giữ hơn 325 tỷ đô la tiền mặt và các khoản tương đương, phần lớn là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Vào thời điểm này, chúng ta nên xem xét những cổ phiếu mà Buffett đã chọn không bán. Motley Fool, một trang web đầu tư và tài chính nổi tiếng của Mỹ, đưa tin rằng Buffett vẫn nắm giữ cổ phiếu của Coca-Cola và American Express, điều này phần nào giải thích quan điểm của ông về lợi thế cạnh tranh và triển vọng tăng trưởng của các công ty này.

1. Coca Cola

Buffett thường xuyên đầu tư vào các thương hiệu tiêu dùng hàng đầu trong suốt sự nghiệp đầu tư của mình. Khi nhìn thấy một doanh nghiệp chất lượng đang giao dịch với mức giá hấp dẫn, anh ta sẽ tấn công.

Giá cổ phiếu của Coca-Cola đã giảm mạnh trong vụ sụp đổ Thứ Hai Đen tối năm 1987. Thu nhập của công ty đang tăng trưởng với tốc độ hai chữ số vào thời điểm đó và vẫn còn nhiều cơ hội tăng trưởng quốc tế to lớn. Sau đợt bán tháo, giá cổ phiếu được giao dịch ở mức khoảng 16 lần thu nhập của công ty, thúc đẩy Buffett đầu tư 1/5 vốn chủ sở hữu của Berkshire Hathaway vào cổ phiếu Coca-Cola.

Kể từ đó, Buffett chưa bao giờ bán một cổ phiếu nào của Coca-Cola. Cổ phiếu này đã chia tách nhiều lần trong 30 năm qua và đến cuối quý 3 năm 2024, Berkshire Hathaway đã sở hữu 400 triệu cổ phiếu Coca-Cola. Với giá cổ phiếu hiện tại, những cổ phiếu này có giá trị 25 tỷ đô la và trả 776 triệu đô la cổ tức hàng năm.

Coca-Cola không còn là công ty có tốc độ tăng trưởng cao như khi Berkshire Hathaway đầu tư lần đầu, nhưng thu nhập của công ty này sẽ tiếp tục tăng khi giành được thị phần. Doanh số bán theo đơn vị sản phẩm của Coca-Cola giảm nhẹ trong quý trước, phản ánh môi trường chi tiêu yếu kém của người tiêu dùng. Nhưng về lâu dài, ban quản lý kỳ vọng mức tăng trưởng doanh thu sẽ cao hơn một chút so với tốc độ tăng trưởng lịch sử 4% của ngành đồ uống toàn cầu.

Cổ phiếu này được giao dịch ở mức giá gấp 21 lần ước tính thu nhập năm 2025 và mang lại mức cổ tức cao là 3,14%. Nếu bạn đang muốn tăng thu nhập thụ động, thương hiệu mạnh và doanh số bán hàng vững chắc của Coca-Cola khiến đây trở thành cổ phiếu đáng sở hữu.

2. American Express

Berkshire đã nắm giữ lượng cổ phần lớn tại American Express trong 30 năm và vẫn sở hữu 151 triệu cổ phiếu tính đến quý 3 năm 2024. American Express đã thu được lợi nhuận 12,5 triệu đô la vào năm 1964; 1,4 tỷ đô la vào năm 1994 và 9,9 tỷ đô la trong năm ngoái.

American Express nổi bật trong một ngành công nghiệp do một số ít công ty thẻ tín dụng thống trị. Công ty đã xây dựng được thương hiệu mạnh mẽ dựa trên mô hình dịch vụ khách hàng và thành viên thẻ tín dụng. Tổng phí thẻ trong quý 3 năm ngoái là gần 2,2 tỷ đô la, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này tạo ra doanh thu định kỳ cho American Express, sau đó tái đầu tư vào các quyền lợi để giữ chân và thu hút thành viên thẻ mới.

Một điểm hấp dẫn khác của loại thẻ này là các thành viên sử dụng thẻ American Express thường chi tiêu trung bình nhiều hơn so với khách hàng sử dụng các thương hiệu thẻ khác. Bất chấp sự suy yếu gần đây trong chi tiêu của người tiêu dùng, tổng khối lượng giao dịch hoặc hoạt động thanh toán đã tăng 6% trong năm qua.

Ngay cả với mức tăng trưởng một chữ số trong hoạt động thanh toán, American Express vẫn đang trên đà đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng là 25% cho đến năm 2024. Điều này phản ánh sự tăng trưởng mạnh mẽ về phí thẻ tín dụng, tỷ lệ nợ quá hạn thấp và sự tăng trưởng vững chắc về số lượng thành viên thẻ mới. Cổ phiếu này không hề rẻ. Cổ phiếu này được giao dịch ở mức gấp 20 lần ước tính thu nhập năm 2025, cao hơn mức P/E trung bình 10 năm là 18 lần. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự kiến ​​lợi nhuận dài hạn sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm khoảng 14%.

Hiến tặng 99% tài sản

Ngoài ra, Buffett đã nêu chi tiết kế hoạch phân bổ tài sản của mình trong một bức thư ngỏ vào cuối tháng 11, trong đó nêu rằng ông sẽ quyên góp 99% tài sản khổng lồ tích lũy được tại Berkshire Hathaway. Ông cũng giải thích lý do tại sao ông không để lại tài sản của mình cho con cái: Ông không bao giờ có ý định “xây dựng một triều đại” nhưng đã cam kết làm cho sự giàu có của mình có mục đích lớn hơn. “Tôi không bao giờ muốn xây dựng một triều đại hay theo đuổi những kế hoạch vượt quá phạm vi của con cái tôi”.

Ông cũng cho biết: “Trong giai đoạn từ năm 2006 đến năm 2024, tôi đã có cơ hội quan sát hành vi của từng đứa trẻ và chúng học được cách thúc đẩy hoạt động từ thiện trên quy mô lớn và hiểu rõ hơn về hành vi của con người”. “Ổn định, nhưng không ám ảnh với việc theo đuổi của cải”.