NVIDIA công bố chương trình mua lại cổ phiếu lớn nhất lịch sử

Hãng chip Mỹ NVIDIA hôm thứ Hai (28/9) thông báo hội đồng quản trị đã phê duyệt thêm 150 tỷ USD cho chương trình mua lại cổ phiếu. Khoản ủy quyền được mô tả là “lớn nhất trong lịch sử” này nâng tổng quy mô chương trình mua lại cổ phiếu của NVIDIA lên 235 tỷ USD, vượt kỷ lục 110 tỷ USD mà Apple lập năm 2024.

NVIDIA cho biết dự kiến hoàn tất chương trình mua lại này trong năm tài chính kết thúc ngày 30/1/2028. Các nhà phân tích thị trường nhận định động thái trên cho thấy NVIDIA đang đặt cược vào triển vọng phát triển dài hạn của chính mình trong bối cảnh cạnh tranh trong lĩnh vực chip AI ngày càng gay gắt và giá cổ phiếu chịu sức ép so với các đối thủ.

Kết quả kinh doanh mạnh và lượng tiền mặt dồi dào hỗ trợ khoản hoàn vốn khổng lồ

Nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với các chip AI cao cấp và sản phẩm điện toán tăng tốc có giá cao, NVIDIA đang thể hiện khả năng sinh lời và tạo tiền mặt rất mạnh. Cuối tháng trước, công ty công bố lợi nhuận quý đạt 59,69 tỷ USD. Tính đến cuối quý kết thúc vào tháng 7, NVIDIA có 22,44 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền.

Nhà sáng lập kiêm CEO NVIDIA Jensen Huang cho biết trong một tuyên bố: “Tăng trưởng của NVIDIA đang được thúc đẩy bởi sự chuyển đổi mang tính thế hệ do AI và điện toán tăng tốc tạo ra. Khả năng tạo tiền mặt của chúng tôi cho phép công ty đầu tư vào các công nghệ thúc đẩy sự chuyển đổi này, đồng thời hoàn vốn cho cổ đông. Việc phê duyệt lần này phản ánh niềm tin của chúng tôi vào những cơ hội dài hạn phía trước.”

Theo dữ liệu do LSEG tổng hợp, riêng khoản mua lại 150 tỷ USD được bổ sung hôm thứ Hai thậm chí còn lớn hơn vốn hóa của khoảng 84% số công ty thành viên S&P 500.

Đối thủ tăng tốc, định giá chịu sức ép thúc đẩy chiến lược mua lại kiểu “Apple”

Mặc dù nhu cầu đối với chip AI vẫn mạnh, giá cổ phiếu NVIDIA đang chịu sức ép trước sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ. Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu NVIDIA tăng khoảng 20% đến 24%, tương đương mức tăng của chỉ số Nasdaq 100. Trong khi đó, cổ phiếu AMD đã tăng hơn gấp đôi, còn Intel tăng hơn ba lần.

Dữ liệu LSEG cho thấy hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng 12 tháng (Forward P/E) của NVIDIA hiện giảm xuống khoảng 16,5 lần, mức thấp nhất kể từ tháng 1/2015 và thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 30 lần trong 15 năm qua. Một số nhà phân tích thị trường xem đây là dấu hiệu cho thấy kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận đang chậm lại.

Ông Ben Barringer, trưởng bộ phận nghiên cứu công nghệ tại công ty tài chính Quilter Cheviot, nhận định chương trình mua lại quy mô lớn lần này của NVIDIA đang mô phỏng chiến lược mà Apple từng áp dụng — tức sử dụng việc mua lại cổ phiếu để củng cố niềm tin của thị trường và hỗ trợ giá cổ phiếu khi tốc độ tăng trưởng kinh doanh chậm lại và hệ số định giá chịu sức ép. Việc giảm số lượng cổ phiếu lưu hành cũng giúp tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS).

Nghi ngờ trên thị trường chưa biến mất: Làn sóng chi tiêu cho AI và phản ứng từ xã hội

Mặc dù NVIDIA tự tin về tương lai và dự báo doanh thu trong năm tài chính 2028 vẫn tăng khoảng 70%, những nghi ngại của Phố Wall và thị trường toàn cầu đối với ngành AI vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Các nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu khoản chi hàng nghìn tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI do các tập đoàn công nghệ thúc đẩy có thực sự tạo ra lợi ích kinh tế tương xứng trong tương lai hay không.

Sự phát triển của ngành AI cũng đang đối mặt với những trở ngại từ xã hội, trong đó có các cuộc phản đối việc mở rộng những trung tâm dữ liệu quy mô lớn tại nhiều nơi, cũng như lo ngại của công chúng rằng việc AI được triển khai nhanh chóng có thể dẫn đến tình trạng mất việc làm trên quy mô lớn trên toàn cầu.

Ông Jacob Bourne, nhà phân tích của công ty nghiên cứu eMarketer, nhận định: “Hoạt động xây dựng cơ sở hạ tầng AI sẽ không thể duy trì tốc độ bùng nổ như hiện nay mãi mãi. Tuy nhiên, NVIDIA đang phát đi một tín hiệu mạnh mẽ về sự tự tin, cho thấy nhu cầu đối với phần cứng và dịch vụ của công ty có tính bền vững, đồng thời công ty có đủ tiềm lực tài chính để vừa đầu tư cho hoạt động kinh doanh vừa hoàn vốn cho cổ đông”.