Lịch sử giá vàng có lặp lại trong lần 2 ông Trump đắc cử?

Vàng đã có tuần giảm giá mạnh sau cuộc tái đắc cử của ông Donald Trump. Với những lo ngại về Thế chiến III giảm dần, các bất ổn chính trị tạm lắng và dự đoán Fed giảm tốc độ hạ lãi suất, khả năng tăng giá của kim loại quý sẽ bị hoãn lại cho đến khi sự hưng phấn của thị trường hiện tại lắng xuống. Liệu lịch sử giá có lặp lại trên 2 nhiệm kỳ Tổng thống của ông Trump?

Nếu lịch sử lặp lại, liệu giá vàng có thể bị kéo xuống 2500 USD/oz?

Vàng đã có một tuần giảm giá mạnh sau cuộc tái đắc cử của ông Donald Trump. Với những lo ngại về Thế chiến III giảm dần, các bất ổn chính trị tạm lắng và dự đoán Fed giảm tốc độ hạ lãi suất, khả năng tăng giá của kim loại quý sẽ bị hoãn lại cho đến khi sự hưng phấn của thị trường hiện tại lắng xuống. Đó là nhận định của Nicky Shiels, Giám đốc Chiến lược Nghiên cứu & Kim loại tại MKS PAMP dựa trên kết quả khảo sát thị trường một tuần sau chiến thắng của Tổng thống đắc cử Trump.

Shiels nhấn mạnh những điểm tương đồng trong cách các thị trường phản ứng với chiến thắng của ông Trump vào năm 2016 và chiến thắng lần này. Cô lưu ý rằng, sau chiến thắng của ông Trump đã dẫn đến sự tái định giá trên các thị trường toàn cầu. Bitcoin, USD, trái phiếu Mỹ đồng loạt tăng giá, tất cả đã tạo nên sức ép đối với vàng.

Biểu đồ này “làm nổi bật mức tăng ~2% của đồng đô la Mỹ rất phù hợp với phản ứng năm 2016 và vẫn sẽ kéo dài mức tăng tới cuối năm”, cô nói thêm, “phản ứng về lợi suất của Mỹ lần này nhỏ hơn nhiều (<10 bp) so với cuối cùng (+40 bp) và chỉ trong 1 tuần chứng khoán Hoa Kỳ đã đạt được mốc mà phải mất 1 tháng để làm được dưới thời Trump 1.0 vào năm 2016 với mức tăng hơn 5%”.

Biểu đồ thứ hai xem xét phản ứng giá từ các mặt hàng chính, bao gồm vàng, dầu thô và đồng.

“Mức giá theo tuần (WoW) giảm 5% hiện tại của vàng hoàn toàn phù hợp với những gì đã xảy ra trong năm 2016 (vàng sau đó chạm đáy -12% sau chiến thắng của Trump 1.0, ngụ ý mức sàn hiện tại của vàng có thể về gần với mức $2420/200DMA, mặc dù tôi nghĩ rằng đó sẽ là một mức tăng quá cao)”, Shiels lưu ý.

Về triển vọng tương lai của vàng, Shiels cho biết cô ấy đang “nhắm tới mức giá 2.500 USD/oz, nhưng vẫn có những yếu tố có thể đảo ngược tình hình.

“Có sự kết hợp của những cơn gió ngược mang tính chiến thuật tương đối mới, bao gồm: Không có tin xấu mới/loại bỏ phí bảo hiểm bầu cử Hoa Kỳ, các quỹ ETF chuyển sang bán ròng khi cổ phiếu Hoa Kỳ và các giao dịch khác của Trump hoạt động và làm giảm giá trị, Fed và các ngân hàng trung ương khác chuyển sang quan điểm diều hâu chỉ sau một tuần, Trump ủng hộ Bitcoin, gói kích thích của Trung Quốc không hiệu quả/Người Trung Quốc không vội mua vàng, địa chính trị yên tĩnh một cách kỳ lạ/thỏa thuận hòa bình tiềm năng với Ukraine và Nga sẽ loại bỏ nhiều phí bảo hiểm rủi ro hơn, lạm phát đang đến nhưng không phải bây giờ, sự kết hợp hạn chế giữa đô la Mỹ và tỷ giá cao hơn, v.v.,” cô nhấn mạnh.

Shiels nói: “Trong năm 2024, vàng đã tăng giá quá nhanh. Còn triển vọng tương lai gần, mặc dù “sẽ không phải là một đường thẳng đi xuống”, nhưng phản ứng của giá vàng “rõ ràng đã chuyển từ trạng thái tăng giá sang trạng thái trung lập/giảm đòn bẩy”, cô nhận định.

Cô nói thêm: “Trump đã đặt châu Âu vào tình thế khó khăn khi châu Âu vốn đang ở thế yếu hơn về mặt kinh tế, về mặt chính trị (liên minh thất bại của Đức) và về mặt địa lý (gần Nga).

“Kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn trước các chính sách có khả năng gây lạm phát của Trump (dự kiến ​​chỉ có 3 lần cắt giảm vào năm 2025 và một số nhà phân tích kêu gọi không cắt giảm) trong khi ECB sẽ buộc phải cắt giảm nhanh hơn (do thuế quan tiềm tàng của Mỹ tác động đến tăng trưởng và/hoặc chuyển hướng đầu tư sang chi tiêu quốc phòng).

“Nhìn chung, thị trường hiện đang ở trong vùng hưng phấn, định giá theo cả kết quả thân thiện với thị trường và thân thiện với nền kinh tế. Nỗi sợ hãi chính trị của Hoa Kỳ đã được loại bỏ, và không có tin xấu mới nào để vàng (và bạc, PGM) tận dụng”, cô kết luận. “Vì vậy, cho đến khi giai đoạn trăng mật thương mại của Trump diễn ra, vàng/bạc đang trong quá trình định giá lại theo một quỹ đạo ít lạc quan hơn”.

Sau 10 ngày lao dốc, đầu tuần vàng đã có một phiên tăng mạnh trở lại

Tại thời điểm 18h ngày 18/11 (giờ Hà Nội), giá vàng giao dịch trên sàn Kitco ở mức 2.593,85 USD/oz, tăng 31,55 USD/oz so với phiên giao dịch trước. Vàng đột ngột đảo chiều tăng mạnh trong khi đồng đô la có một phiên biến động bất thường. Sau khi sụt xuống mức 106,54 điểm đầu giờ sáng, chỉ số US Dollar Index bật tăng trở lại. Ghi nhận lúc 18h ngày 18/11, chỉ số US Dollar Index đo lường biến động của đồng bạc xanh với 6 đồng tiền chủ chốt ở ngưỡng 106,74 điểm (tăng 0,05%).