Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc – chỉ số đo lường sức khỏe tài chính – đã giảm 9,1%

Từ đầu năm 2025, xuất khẩu của Trung Quốc vẫn tăng trưởng bất chấp chính sách thuế quan thất thường của Hoa Kỳ, nhờ vào sản lượng xuất khẩu tăng mạnh sang Đông Nam Á và EU. Tuy nhiên, lợi nhuận tích lũy toàn ngành công nghiệp đã giảm mạnh, thể hiện sức khỏe nền kinh tế đang yếu dần.

Lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc đã giảm 9,1% vào tháng 5 so với cùng kỳ năm ngoái, đây là dấu hiệu mới nhất cho thấy các nỗ lực kích thích kinh tế của Bắc Kinh đang không đủ hiệu quả trong việc thúc đẩy lợi nhuận của doanh nghiệp.

Đây là mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 10 năm ngoái, khi lợi nhuận công nghiệp giảm 10%. Lợi nhuận công nghiệp là thước đo quan trọng về sức khỏe tài chính của các nhà máy, mỏ và tiện ích tại Trung Quốc.

Dữ liệu cho thấy lợi nhuận tích lũy tại các công ty công nghiệp lớn đã giảm 1,1% trong năm tháng đầu năm 2025 so với cùng kỳ năm trước .

Vào tháng 9 năm ngoái, lợi nhuận công nghiệp ghi nhận mức giảm đáng kinh ngạc 27,1% so với cùng kỳ năm ngoái , khiến Bắc Kinh phải tăng cường kích thích kinh tế nhằm đảo ngược tình trạng sụt giảm lợi nhuận của doanh nghiệp.

Dữ liệu này theo sau một loạt dữ liệu kinh tế hỗn hợp từ Trung Quốc vào tháng trước. Doanh số bán lẻ của Trung Quốc tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất kể từ cuối năm 2023 vào tháng 5, tăng 6,4% so với một năm trước, khi trợ cấp của chính phủ giúp thúc đẩy tiêu dùng, trong khi sản lượng công nghiệp và đầu tư tài sản cố định đều không đạt kỳ vọng.

Các nhà kinh tế cho rằng chính quyền Trung Quốc có thể sẽ hoãn các biện pháp kích thích kinh tế bổ sung cho đến khi xuất hiện những dấu hiệu căng thẳng kinh tế sâu sắc hơn.

Robin Xing, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Morgan Stanley, cho biết trong một lưu ý hôm thứ Sáu rằng tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc đang ở mức 5%, đưa GDP trong nửa đầu năm lên 5,2%, cao hơn mục tiêu chính thức của Bắc Kinh là 5%. Điều đó có thể làm giảm tính cấp thiết của việc Bắc Kinh phải tăng cường các biện pháp kích thích kinh tế tại cuộc họp Bộ Chính trị sắp tới vào tháng 7, Xing nói thêm.

Xing cảnh báo rằng tăng trưởng có thể chậm lại trong nửa cuối năm, do áp lực giảm phát dai dẳng, hoàn trả xuất khẩu trước hạn và tác động của thuế quan đối với xuất khẩu trực tiếp sang Hoa Kỳ.

Đầu tuần này, Citibank đã nâng dự báo tăng trưởng của Trung Quốc năm 2025 từ 4,7% lên 5%, phù hợp với mục tiêu chính thức của Bắc Kinh, được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa đầu năm và kỳ vọng về xuất khẩu ổn định.

Xuất khẩu của Trung Quốc trong năm nay vẫn duy trì bất chấp chính sách thuế quan thất thường của Hoa Kỳ, nhờ vào sự gia tăng các chuyến hàng đến Đông Nam Á và các nước Liên minh Châu Âu. Vào tháng 5, xuất khẩu của nước này tăng 4,8% so với cùng kỳ năm trước, ngay cả khi lượng hàng xuất khẩu đến Hoa Kỳ giảm 34,5% so với cùng kỳ năm trước.

Citi Bank dự kiến ​​tổng kim ngạch xuất khẩu của Trung Quốc sẽ tăng trưởng ở mức khá 2,3%, trong khi các lô hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ sẽ giảm ước tính 10%.

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cho biết hôm thứ Tư rằng một thỏa thuận với Trung Quốc đã được ký kết, mà không cung cấp thêm thông tin chi tiết. Một quan chức Nhà Trắng sau đó đã làm rõ rằng “chính quyền Trump và Trung Quốc đã nhất trí một bản ghi về một sự hiểu biết bổ sung của khuôn khổ chung để thực hiện thỏa thuận Geneva”.

Thỏa thuận Geneva đã bị đình trệ do Trung Quốc hạn chế xuất khẩu khoáng sản quan trọng và Hoa Kỳ thắt chặt hạn chế đối với công nghệ và thị thực du học sinh Trung Quốc.

Sau đó, vào ngày 12 tháng 5, cả hai bên đã đồng ý tạm dừng trong 90 ngày, bao gồm việc dỡ bỏ một số mức thuế của Hoa Kỳ và lệnh hạn chế xuất khẩu các khoáng sản quan trọng của Trung Quốc.