Thị trường chứng khoán xôn xao trước động thái hút tiền của NHNN

Chưa kịp phục hồi trước sự hấp dẫn của trị trường vàng, dòng tiền vào thị trường chứng khoán lại nản lòng trước động thái “hút tiền” của NHNN.

Sau nhiều tháng tạm ngừng, NHNN quay lại hút tiền mặt

Sau 4 tháng tạm dừng hút tiền qua kênh tín phiếu, ngày 11/3, NHNN đã quay trở lại nghiệp vụ thị trường mở với lô tín phiếu 15 ngàn tỷ đồng.

Kết quả phiên đấu thầu thị trường mở cho thấy NHNN đã hoàn thành đợt phát hành gần 15 ngàn tỷ đồng tín phiếu kỳ hạn 28 ngày theo hình thức bán hẳn thông qua cơ chế đấu thầu lãi suất. Có 6/18 thành viên tham gia trúng thầu với tổng khối lượng 15 ngàn tỷ đồng. Mức lãi suất trúng thầu là 1.4%/năm, thấp hơn nhiều so với mức 2.13%/năm của lãi suẩt kỳ hạn 1 tháng trên thị trường liên ngân hàng, cho thấy thanh khoản hệ thống đang khá dư thừa.

Các nhà phân tích cho rằng động thái phát hành tín phiếu của nhà điều hành có nét tương đồng với hồi tháng 9 năm ngoái khi tỷ giá USD/VND cũng đang chịụ nhiều áp lực trong bối cảnh thanh khoản hệ thống dồi dào và tăng trưởng tín dụng ở mức thấp.

Đồng USD tăng vọt trên thị trường tự do

Cùng ngày 11/3, tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do đã tăng vọt lên mức 25,500- 25,700 đồng, tăng 30 đồng ở chiều mua vào và 150 đồng ở chiều bán ra. Trong khi đó, dưới sự điều hành của NHNN, tỷ giá tại 4 NHTM Vietcombank, BIDV, Vietinbank, Agribank lại điều chỉnh giảm nhẹ, giao động ở mức 24,390-24,850 đồng (mua vào – bán ra).

Sự chênh lệch khá lớn giữa tỷ giá ngân hàng và chợ đen đang gây áp lực tương đối lên hệ thống ngân hàng. Điều này thúc đẩy NHNN can thiệp vào thị trường mở bằng cách phát hành tín phiếu hút tiền về để điều chỉnh tỷ giá.

Thanh khoản trên thị trường chứng khoán trước nguy cơ cạn kiệt

Phản ứng trước động thái hút tiền đột ngột của NHNN, các nhà đầu tư chứng khoán không khỏi e ngại về tác động tiêu cực tới thị trường chứng khoán, vừa bị bán tháo trong những ngày gần đây.

Một phe ý kiến so sánh động thái hút tiền lần này rất giống với đợt hút tiền tháng 9 năm 2023, đã khiến cho thanh khoản cạn kiện, thị trường lao dốc thê thảm. Lời khuyên đối với các nhà đầu tư vốn ngắn hạn nên bán cổ, cắt lỗ sớm.

Phe ý kiến khác cho rằng bối cảnh phát hành tín phiếu lần này khác hẳn với đợt phát hành tín phiếu cuối năm 2023. Cuối năm 2023, Fed đang đà tăng lãi suất và đồng USD thực sự mạnh (chỉ số USD ở mức 105-106). Tỷ giá căng thẳng trên toàn hệ thống.

Trong khi đó, đợt phát hành lần này của NHNN diễn ra trong bối cảnh Fed đã ngừng tăng lãi suất, chỉ số USD thấp chỉ quanh mức 102, thanh khoản ngân hàng dư thừa và lãi suất thấp kỷ lục. Tỷ giá chỉ căng thẳng trên thị trường tự do, còn ở thị trường ngân hàng thì NHNN vẫn điều tiết được. Phe này cho rằng biện pháp phát hành tín phiếu lần này của NHNN chỉ nhằm mục đích hạ nhiệt tỷ giá thị trường tự do, còn chính sách tiền tệ hiện tại vẫn là siêu nới lỏng. Do vậy các nhà đầu tư nên bình tĩnh, không nên bán tháo mà chịu lỗ.

Nguyên Hương