Ông Buffett và JPMorgan cảnh báo: Thị trường xuất hiện xu hướng đầu tư như cờ bạc

Thị trường chứng khoán Mỹ đã đạt được hiệu suất hàng tháng tốt nhất trong sáu năm, nhưng nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett thẳng thắn tuyên bố rằng các nhà đầu tư ngày càng có xu hướng đánh bạc, và Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, Jamie Dimon, cũng cảnh báo cần chú ý đến cuộc khủng hoảng tiềm tàng trên thị trường trái phiếu.

Các báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên khả quan từ các công ty niêm yết lớn của Mỹ trong tuần qua đã dẫn đến sự tăng giá đáng kể của hầu hết các cổ phiếu. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đã tăng lần lượt 0,9% và 1,1% trong năm ngày giao dịch vừa qua, với cả hai chỉ số đều đạt mức cao kỷ lục ba lần trong một tuần.

Trong tháng 4, chỉ số S&P 500 tăng 10%, Nasdaq tăng 15% và Dow Jones Industrial Average tăng 7%, đánh dấu hiệu suất hàng tháng tốt nhất trong sáu năm.

Vào ngày 30 tháng 4, giá cổ phiếu của Alphabet Inc. (công ty mẹ của Google) tăng vọt 10%, đạt mức vốn hóa thị trường 4,65 nghìn tỷ đô la khi đóng cửa, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ khi IPO của công ty.

Tuy nhiên, mặc dù cả Meta Platforms (công ty mẹ của Facebook) và Microsoft đều báo cáo doanh thu và lợi nhuận tốt hơn dự kiến, nhưng phản ứng giá cổ phiếu của họ vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng Tư lại khác biệt đáng kể so với Alphabet. Giá cổ phiếu của Meta giảm gần 9%, và của Microsoft giảm khoảng 4%.

JPMorgan Chase đã hạ triển vọng đối với Meta từ mức “nên mua” xuống mức “trung lập” và giảm mục tiêu giá cổ phiếu từ 825 đô la xuống còn 725 đô la, với lý do chi phí cơ sở hạ tầng ngày càng tăng và đặt câu hỏi liệu khoản chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo (AI) của công ty có tạo ra đủ lợi nhuận dài hạn hay không.

Nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett đã bày tỏ lo ngại về phương pháp đầu tư của các nhà đầu tư. Vào ngày 2/5, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC tại cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway ở Omaha, Nebraska, ông Buffett đã ví thị trường như “một nhà thờ có kèm sòng bạc”, phân biệt nó với phương pháp đầu tư giá trị truyền thống và xu hướng giao dịch quyền chọn ngắn hạn hiện nay.

Ông nói: “Mọi người có thể đi lại giữa nhà thờ và sòng bạc, và tôi nghĩ số người đến nhà thờ nhiều hơn số người đến sòng bạc, nhưng sòng bạc hiện nay đã trở nên rất hấp dẫn. Nếu bạn mua bán quyền chọn trong một ngày, thì đó không phải là đầu tư, cũng không phải là đầu cơ, mà là cờ bạc.”

Quyền chọn một ngày thường là các hợp đồng quyền chọn có thời gian còn lại chưa đến một ngày (thường là trong ngày). Do giá trị thời gian giảm rất nhanh, loại quyền chọn này thường được sử dụng cho các giao dịch ngắn hạn có rủi ro cao, với việc mua và bán diễn ra nhanh chóng.

Ông Buffett tuyên bố rằng sự hào hứng của mọi người đối với cờ bạc đang ở mức cao nhất. “Chúng ta chưa bao giờ thấy mọi người hào hứng với cờ bạc như hiện nay”.

Theo một báo cáo ngày 2 tháng 5 của Business Insider, Gary Shilling, cựu giám đốc điều hành cấp cao tại Merrill Lynch và nhà dự báo thị trường Phố Wall, dự đoán một đợt điều chỉnh mạnh trên thị trường chứng khoán do định giá quá cao. Ông Shilling tin rằng chỉ số S&P 500 cuối cùng có thể giảm tới 30%, và thị trường gấu có thể xuất hiện trước cuối năm nay.

Lập luận của ông Shilling dựa trên những điểm yếu dai dẳng trong một số lĩnh vực của nền kinh tế Mỹ. Thứ nhất, thị trường nhà ở về cơ bản đang trì trệ do kỳ vọng thị trường rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao. Thứ hai, chi tiêu vốn của khu vực tư nhân đã giảm mạnh trong những năm gần đây. Các biện pháp có thể ngăn chặn suy thoái kinh tế là một làn sóng kích thích tài chính hoặc nhu cầu mạnh mẽ, bền vững từ người tiêu dùng Mỹ.

Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng, xét về mặt lịch sử, mức giảm 20% hoặc 30% không phải là điều bất thường. Sự suy giảm như vậy thường do sự biến động quá mức của thị trường gây ra. Mặc dù các yếu tố chính xác vẫn chưa rõ ràng, ông không đồng ý với quan điểm cho rằng sự bùng nổ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo chắc chắn dẫn đến sự biến động quá mức của thị trường.

Tại một hội nghị đầu tư gần đây do quỹ đầu tư quốc gia của Na Uy tổ chức, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, Jamie Dimon, đã cảnh báo các nhà đầu tư: “Với tình hình hiện tại, một cuộc khủng hoảng trái phiếu rất có thể sẽ xảy ra, và chúng ta sẽ phải đối phó với nó”.

Ông Dimon cho rằng lịch sử cho thấy các rủi ro ngày càng phức tạp hiện nay có thể chồng chất theo những cách khó lường. Mặc dù thời điểm chính xác vẫn chưa chắc chắn, nhưng nếu những áp lực này không được giải quyết, thị trường vốn có thể sẽ điều chỉnh trong những giai đoạn hỗn loạn. Ông nói: “Cách tiếp cận chín chắn là chủ động giải quyết những vấn đề này, chứ không phải phớt lờ chúng”.

Một cuộc khủng hoảng trái phiếu thường biểu hiện bằng sự tăng đột ngột lợi suất và thắt chặt thanh khoản thị trường, khiến các nhà đầu tư đổ xô bán ra và người mua rút lui. Điều này thường buộc ngân hàng trung ương phải can thiệp với vai trò là người mua cuối cùng để dẹp yên sự hỗn loạn trên thị trường.

Nhậm Nghĩa/ Epoch Times