Giá vàng quốc tế giảm gần 30% từ đỉnh lịch sử

Diệc Dương
•
Thứ Sáu, 17/07/2026

Giá vàng quốc tế ngày 16/7 một lần nữa rơi xuống dưới 4.000 USD/ounce, qua đó đã giảm gần 30% so với đỉnh lịch sử ghi nhận vào cuối tháng 1 năm nay. Dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn chưa khởi động chu kỳ tăng lãi suất trở lại, giá vàng đã lao dốc mạnh từ vùng giá cao, khiến tranh luận về việc liệu “chu kỳ tăng giá” hiện tại đã kết thúc hay chưa trở nên sôi động hơn.

Ảnh tư liệu vàng. (Dư Cương/Epoch Times)

Tối 16/7, giá vàng giao ngay tiếp tục trượt dốc, trong phiên có lúc phá mốc 4.000 USD/ounce, giảm gần 1,5%.

Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá dầu quốc tế tăng lên, làm dấy lên lo ngại rằng giá năng lượng cao sẽ khiến lạm phát tái bùng phát và tăng khả năng Fed nâng lãi suất, qua đó tạo áp lực giảm giá đối với vàng.

Theo National Business Daily, vàng giao ngay tại London tăng tổng cộng 64,56% trong năm 2025 và vào ngày 29/1 năm nay đã vọt lên đỉnh lịch sử 5.598,75 USD/ounce. Sau đó, xu hướng giá đảo chiều, đến ngày 30/6 giá vàng có thời điểm rơi xuống 3.942,43 USD, và trong phiên ngày 14/7 lại một lần nữa đánh mất mốc 4.000 USD.

Số liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy từ đầu năm tới nay, giá vàng đã 12 lần lập đỉnh mới. Sau khi xung đột Mỹ – Iran bùng phát, độ biến động của vàng từng vọt lên trên 50%, sau đó hạ xuống dưới 30% nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức biến động bình quân khoảng 17% trong 20 năm qua.

Chưa tăng lãi suất, vàng đã rơi gần 30%

National Business Daily cho rằng trong hai đợt điều chỉnh sâu sau khi giá vàng lập đỉnh vào các năm 1980 và 2011, Fed đều đang ở trong giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ, hoặc thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt mạnh hơn.

Năm 1980, Fed từng nâng lãi suất quỹ liên bang lên tới 20%, sau đó giá vàng rơi vào giai đoạn dài trầm lắng, tổng mức giảm khoảng 70%; sau khi lập đỉnh năm 2011, giá vàng đến năm 2015 đã điều chỉnh tổng cộng khoảng 45%.

Tuy nhiên, đợt biến động hiện nay lại có điểm khác biệt: Fed vẫn chưa thực sự nâng lãi suất lần nào, trong khi giá vàng đã giảm gần 30% so với đỉnh trong năm.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 6 tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo của thị trường và mức 4,2% của tháng 5. Trong khi đó, CPI lõi tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức 2,9% của tháng 5.

Tuy vậy, khi căng thẳng Trung Đông đẩy giá dầu đi lên, thị trường lại bắt đầu lo ngại lạm phát sẽ quay trở lại. Theo Reuters, đến sáng 16/7 giờ miền Đông Mỹ, thị trường đã đánh cược khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 vượt quá 50%.

Tranh cãi liệu chu kỳ tăng giá đã chấm dứt

Sau nhịp điều chỉnh mạnh, giới đầu tư chia rẽ về việc liệu vàng đã tạo đỉnh hay chưa.

Nhà phân tích Lin Rongxiong của Guotou Securities cho rằng vàng có thể đã phát đi tín hiệu tạo đỉnh, khi môi trường đồng USD yếu – yếu tố từng hỗ trợ đà tăng của vàng – đang dần thay đổi.

Trong khi đó, Ye Qianning, chuyên gia phân tích của GF Futures, nhận định đợt lao dốc lần này chủ yếu do hoạt động chốt lời tập trung sau nhiều năm tăng giá, kết hợp với việc làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) hút bớt dòng vốn khỏi đầu tư vàng. Tuy nhiên, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng cùng với những lo ngại về vị thế dự trữ của đồng USD vẫn tạo lực đỡ cho kim loại quý này.

JPMorgan đã hạ dự báo giá vàng bình quân quý III năm nay xuống 4.300 USD/ounce và quý IV xuống 4.500 USD/ounce; HSBC cũng giảm dự báo giá vàng bình quân năm 2026 từ 4.864 USD/ounce xuống 4.560 USD/ounce.

Theo kịch bản phân tích của Hội đồng Vàng Thế giới, nếu môi trường vĩ mô không có biến động lớn, giá vàng nửa cuối năm có khả năng dao động quanh mức 4.100 USD/ounce với biên độ khoảng ±5%. Nếu kinh tế xấu đi, kỳ vọng tăng lãi suất dịu lại hoặc rủi ro địa chính trị gia tăng, giá vàng có thể trở lại vùng 4.500 USD/ounce hoặc cao hơn.

Giá vàng tại Trung Quốc Đại Lục cũng giảm mạnh

Giá vàng tại Trung Quốc Đại Lục đã giảm cùng nhịp với thị trường quốc tế. Theo Sàn Giao dịch Vàng Thượng Hải, ngày 15/7, hợp đồng Au99.99 (vàng giao ngay có hàm lượng không dưới 99,99%) chốt ở mức 877,99 nhân dân tệ/gram, thấp hơn khoảng 30% so với đỉnh trong năm là 1.256 nhân dân tệ/gram.

Ngày 16/7, giá chuẩn Shanghai Gold buổi trưa ở mức 878,07 nhân dân tệ/gram, cho thấy giá vàng tại Trung Quốc vẫn đang quanh vùng thấp nhất từ đầu năm đến nay.