Kinh tế Trung Quốc gặp khó, nhà đầu tư toàn cầu đổ xô vào Ấn Độ
- Trần Đình
- •
Sự lạc quan của các nhà đầu tư về Trung Quốc hiện đã phai nhạt và họ đang rút lui khỏi nền kinh tế đang suy yếu này. Điều này gây ra sự thay đổi lớn trên thị trường toàn cầu.
Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ quỹ đạo phát triển của Ấn Độ. Ấn Độ là nền kinh tế lớn tăng trưởng nhanh nhất thế giới, Thủ tướng Narendra Modi đang mạnh mẽ mở rộng cơ sở hạ tầng nhằm thu hút đầu tư nước ngoài và thay thế vị thế của Trung Quốc trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
Đồng thời, Trung Quốc vẫn chưa thoát khỏi khó khăn kinh tế lâu dài, trong khi rạn nứt với các nước phương Tây tiếp tục gia tăng.
Khi chính quyền Đảng Cộng sản Trung Quốc (ĐCSTQ) ngày càng trở thành mối đe dọa đối với trật tự toàn cầu, Ấn Độ được coi là một lực lượng cân bằng tiềm năng. Ấn Độ ngày càng được định vị để trở thành một nguồn sản xuất thay thế khả thi. Mỹ và các nước khác cũng cho rằng cần thiết lập quan hệ thương mại vững chắc với Ấn Độ.
Vikas Pershad, nhà quản lý danh mục đầu tư tại M&G Investment Management, nói với Bloomberg: “Mọi người quan tâm đến Ấn Độ vì nhiều lý do, một trong số đó là: đó không phải là Trung Quốc”.
Ấn Độ thực sự đang chuyển đổi thành một nền kinh tế lớn, đầy sức sống và đang dùng phương thức hoàn toàn mới để mở cửa với thế giới. Ông Modi có kế hoạch sử dụng Ấn Độ làm động lực mới cho tăng trưởng kinh tế thế giới. Bộ trưởng Tài chính Ấn Độ Nirmala Sitharaman cho biết trong báo cáo ngân sách tuần trước rằng chính phủ sẽ tăng chi tiêu cơ sở hạ tầng thêm 11% trong năm tài chính tiếp theo lên 11,1 nghìn tỷ rupee (khoảng 134 tỷ USD).
Mặc dù không ai nghĩ rằng sự phát triển của Ấn Độ sẽ thuận buồm xuôi gió. Nhưng bất chấp điều đó, từ các quỹ phòng hộ lớn đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ đều đang đầu tư vào quốc gia Nam Á này.
Dòng đầu tư này đã nâng “Chỉ số Ấn Độ 50” (NIFTY 50) lên 1/3 trong 10 tháng qua. Theo dữ liệu từ Cục Lưu trữ Quốc gia Ấn Độ, Ấn Độ đã thu hút 20 tỷ USD dòng vốn đầu tư nước ngoài vào năm 2023.
Lịch sử cho thấy tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ gắn chặt với giá trị thị trường chứng khoán. Trong 20 năm qua, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và vốn hóa thị trường đã tăng trưởng song song, từ 500 tỷ USD lên 3,5 nghìn tỷ USD.
Theo dữ liệu từ EPFR, cơ quan giám sát dòng vốn, kể từ năm 2022, các quỹ trái phiếu đang hoạt động đã đầu tư 50 xu vào Ấn Độ cho mỗi đô la họ rút khỏi Trung Quốc.
Vào giữa tháng 1 năm nay, Ấn Độ đã nhanh chóng vượt qua Hồng Kông để trở thành thị trường chứng khoán lớn thứ tư thế giới. Theo quan điểm của một số nhà đầu tư, xu hướng này sẽ tiếp tục phát triển. Morgan Stanley dự đoán đến năm 2030, thị trường chứng khoán Ấn Độ sẽ trở thành thị trường chứng khoán lớn thứ ba thế giới.
Vào ngày 17/5/2022, tại Sở giao dịch chứng khoán Bombay (BSE) ở Ấn Độ, mọi người đi ngang qua logo của Tập đoàn Bảo hiểm Nhân thọ Ấn Độ (LIC) trước lễ niêm yết của công ty. (Ảnh: Getty Images)
Các nhà đầu tư bán lẻ Nhật Bản, vốn có truyền thống ưa thích thị trường chứng khoán Mỹ, cũng bắt đầu quan tâm đầu tư vào Ấn Độ. Hiện tại, Nhật Bản có 5 quỹ tương hỗ tập trung vào Ấn Độ nằm trong top 20 về dòng vốn vào.
Tập đoàn Quỹ phòng hộ Marshall Wace chỉ ra rằng, tốc độ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và tình hình chính trị tương đối ổn định của Ấn Độ là lý do để lạc quan về tốc độ tăng trưởng kinh tế liên tục của Ấn Độ.
Ấn Độ cũng đang xây dựng một hệ sinh thái công nghệ khổng lồ nhằm thu hút nhiều người dân hơn vào thị trường kỹ thuật số.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự đoán GDP của Ấn Độ sẽ tăng 6,5% vào năm 2024, trong khi tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc dự kiến là 4,6%.
Sự lạc quan này đã khiến chứng khoán Ấn Độ thuộc hàng đắt đỏ nhất thế giới.
Bà Remi Olu-Pitan, nhà phân tích tại Nhóm nghiên cứu kinh tế Schroders, nói với Reuters rằng, các nhà đầu tư toàn cầu muốn có một miếng bánh ở thị trường mới nổi, nhưng điều này có nghĩa là họ có thể dễ bị tổn thương trước sự tổn thương của Ấn Độ và nhận thức chưa đầy đủ về tính rủi ro.
Bà nói: “Mặc dù chúng tôi thích Ấn Độ trong thời gian dài và chúng tôi hoàn toàn đồng ý với câu chuyện tăng trưởng của Ấn Độ, nhưng chúng tôi lo ngại rằng thị trường có thể không triệt tiêu được một số rủi ro hiện đang âm ỉ.”
Ông Nilesh Shah, giám đốc điều hành của Kotak Mutual Fund, nói với Reuters: “Việc định giá cao hơn ở Ấn Độ là do các thị trường khác có biểu hiện không tốt, nếu họ bắt đầu có biểu hiện tốt, thì tình hình sẽ có sự thay đổi.”
Ông cho biết, điều này có nghĩa là thị trường Ấn Độ cần tiếp tục mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn và bền vững hơn.
Cuộc tổng tuyển cử vào tháng 5 năm nay cũng chiếm vị trí hàng đầu trên bản đồ rủi ro của nhà đầu tư.
Mặc dù ông Modi rất nổi tiếng và đảng của ông dự kiến sẽ duy trì đa số trong quốc hội, nhưng một kết quả không như mong đợi có thể làm suy yếu các biện pháp kinh tế thúc đẩy thị trường của chính phủ ông.
Các nhà phê bình cho rằng chương trình nghị sự xã hội của ông Modi mang lại lợi ích cho đa số người theo đạo Hindu ở Ấn Độ, nhưng có những khác biệt lớn về văn hóa ở Ấn Độ, nơi có các nhóm tôn giáo thiểu số lên đến hơn 200 triệu người, có thể đe dọa sự ổn định của đất nước.
Dù tồn tại những rủi ro này, nhưng một số nhà đầu tư cho biết họ đang đầu tư dài hạn. Họ cho rằng thu nhập bình quân đầu người của Ấn Độ vẫn ở mức thấp và về lâu dài, nước này sẽ có nhiều năm tăng trưởng.
Ông Aninda Mitra, người đứng đầu chiến lược đầu tư tại Mellon Investment Management, nói với Bloomberg: “Luôn có khả năng xảy ra bê bối, phân cực xã hội và bất ổn chính trị.”
“Tuy nhiên, nếu bạn tin rằng nền kinh tế Ấn Độ có thể tăng trưởng lên hơn 8 nghìn tỷ USD trong khoảng thập kỷ tới, thì sự bất ổn định đó là đáng giá.” ông nói.
Xem thêm
Từ khóa kinh tế Trung quốc Ấn Độ
