Anthropic công bố hồ sơ IPO: Lỗ ròng 80,7 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026

Trí Đạt
•
Thứ Hai, 26/10/2026

Anthropic, công ty phát triển AI Claude, hôm thứ Hai (26/10) công bố hồ sơ đăng ký IPO tại Mỹ. Hồ sơ cho thấy công ty lỗ ròng 80,7 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026, phần lớn do chi phí kế toán liên quan đến trái phiếu chuyển đổi.

San Francisco, California, ngày 26/06/2026: Công ty Anthropic AI. (Ảnh: gguy/Shutterstock)

Trong thông báo cùng ngày, Anthropic cho biết đã nộp hồ sơ đăng ký mẫu S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Công ty dự định niêm yết cổ phiếu loại A trên sàn Nasdaq với mã giao dịch ANT.

Công ty chưa công bố số cổ phiếu chào bán và khoảng giá dự kiến. Theo Reuters, Goldman Sachs và Morgan Stanley dẫn đầu nhóm bảo lãnh phát hành, cùng với 20 ngân hàng khác.

Khoản lỗ chủ yếu đến từ việc định giá trái phiếu chuyển đổi

Số liệu trong hồ sơ mà CNBC dẫn lại cho thấy Anthropic lỗ ròng 80,7 tỷ USD trong 6 tháng đầu năm 2026, gấp hơn 6 lần mức lỗ 12,9 tỷ USD cùng kỳ năm 2025.

Cả năm 2025, công ty lỗ khoảng 41,9 tỷ USD, so với 8,3 tỷ USD năm 2024.

Phần lớn khoản lỗ liên quan đến việc ghi nhận kế toán các công cụ tài chính có thể chuyển đổi thành cổ phiếu Anthropic. Công ty giải thích rằng giá trị các khoản trái phiếu này tăng lên “do định giá doanh nghiệp của chúng tôi tăng trong từng giai đoạn”.

Doanh thu nửa đầu năm tăng hơn 14 lần

Doanh thu của Anthropic trong nửa đầu năm 2026 đạt 16,29 tỷ USD, tăng 1.304% so với 1,16 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Riêng trong quý 2, doanh thu tăng 1.368% so với cùng kỳ năm trước, theo Reuters.

Năm 2025, doanh thu cả năm tăng 1.089%, lên 4,59 tỷ USD.

Khoảng 80% doanh thu nửa đầu năm, tương đương 13,1 tỷ USD, đến từ phí tính theo mức sử dụng. Các gói thuê bao đóng góp 3,2 tỷ USD, tức 20% còn lại.

Hồ sơ cũng cảnh báo tốc độ tăng doanh thu có thể chậm lại theo thời gian và có lúc lên xuống thất thường.

Hơn 11.900 khách hàng doanh nghiệp lớn

Tính đến ngày 30/9, Anthropic có hơn 11.900 khách hàng doanh nghiệp, mỗi khách hàng mang lại ít nhất 100.000 USD doanh thu trong 12 tháng gần nhất. Trong số này, hơn 1.900 khách hàng đóng góp ít nhất 1 triệu USD doanh thu mỗi khách hàng, còn khoảng 250 khách hàng đóng góp ít nhất 10 triệu USD.

Không khách hàng nào chiếm quá 10% doanh thu 9 tháng đầu năm 2026. Tuy nhiên, 5 khách hàng lớn nhất đóng góp khoảng một phần tư doanh thu trong cùng giai đoạn.

Đến cuối tháng 9, Anthropic có 5.300 nhân viên, tăng từ 940 người vào cuối năm 2024. Công ty cho biết hơn 90% lượng mã mới đưa vào kho mã nguồn của mình trong tháng 9 “do Claude viết”.

Cam kết chi hàng trăm tỷ USD cho năng lực tính toán

Anthropic dự kiến chi phí tính toán và hạ tầng sẽ tiếp tục tăng, và vẫn là khoản chi vận hành lớn nhất của công ty trong thời gian tới.

Anthropic đồng ý chi tới 120,5 tỷ USD trong thỏa thuận với SpaceX, kéo dài sang năm 2029. Theo thỏa thuận, khi SpaceX cung cấp đủ công suất đã cam kết, Anthropic dự kiến sẽ trả khoảng 3,1 tỷ USD mỗi tháng để sử dụng năng lực tính toán dựa trên chip GPU của Nvidia.

Với Microsoft, Anthropic dự định chi ít nhất 44,9 tỷ USD trong giai đoạn từ tháng 11/2026 đến tháng 5/2033, theo thỏa thuận tháng 11/2025 đã được hai bên sửa đổi.

Công ty thừa nhận phụ thuộc vào một số ít nhà cung cấp dịch vụ đám mây như Amazon, Google, Microsoft, cùng các nhà cung cấp linh kiện như Broadcom. Hồ sơ gọi đây là những mối quan hệ có thể tạo ra “sự phụ thuộc và điểm yếu tiềm ẩn”.

Rủi ro từ Đài Loan và từ chính AI

Anthropic xếp vào nhóm rủi ro kinh doanh việc chip tiên tiến được sản xuất tập trung tại Đài Loan, nhất là tại Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC). Công ty nêu các nguy cơ như thiên tai ở Đài Loan, gián đoạn do căng thẳng địa chính trị với Trung Quốc, sự cố lưới điện và các hạn chế thương mại.

Mọi hạn chế hay chậm trễ trong nguồn cung chip tiên tiến từ Đài Loan hoặc TSMC “sẽ gây bất lợi cho hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của chúng tôi”, hồ sơ viết.

Rủi ro còn đến từ chính các mô hình AI. Hồ sơ cho biết các mô hình có thể có “hành vi tự bảo tồn”, kể cả hành vi “giống như tống tiền”. Các nghiên cứu của chính Anthropic từng ghi nhận hệ thống AI tiên tiến có hành vi phá hoại mã, hỗ trợ gian lận và thao túng thông tin trong các thử nghiệm có kiểm soát.

Công ty lưu ý rằng khi AI ngày càng được dùng để đẩy nhanh việc nghiên cứu và phát triển, năng lực của các mô hình có thể tiến nhanh hơn khả năng xây dựng, kiểm chứng và triển khai các biện pháp an toàn, căn chỉnh và bảo mật tương ứng.

Nhóm sáng lập nắm 50,1% quyền biểu quyết

Hai anh em Dario Amodei và Daniela Amodei cùng 5 nhà đồng sáng lập khác sẽ là những thành viên duy nhất của Founder LLC, pháp nhân nắm giữ quyền biểu quyết tương đương 50,1% tổng quyền biểu quyết của cổ đông. Anthropic thừa nhận cơ cấu quản trị này có thể khiến việc thay thành viên hội đồng quản trị và ban điều hành khó khăn hơn.

Định giá từng vượt OpenAI

Hồi tháng 5, Anthropic huy động 65 tỷ USD ở mức định giá 965 tỷ USD, gấp hơn 2,5 lần mức 380 tỷ USD hồi tháng 2. Vòng gọi vốn này lần đầu đưa định giá Anthropic vượt OpenAI, khi đó ở mức 852 tỷ USD.

Giáo sư Sinan Aral của Trường Quản lý Sloan thuộc Viện Công nghệ Massachusetts (MIT) nói trên chương trình Squawk Box của CNBC rằng nếu Anthropic được định giá từ 1,5 đến 2 nghìn tỷ USD như đang được nhắc tới, con số đó tương đương khoảng 22 đến 30 lần doanh thu.

“Câu hỏi là giá trị bền vững nằm ở đâu?” ông Aral nói. Ông cho rằng giá trị đó sẽ đến từ các công ty chứng minh được lợi nhuận, năng suất và giá trị thực ở mảng khách hàng doanh nghiệp, và Anthropic đang đi trên con đường ấy.

Đối thủ OpenAI, công ty phát triển ChatGPT, đã nộp hồ sơ IPO dạng bảo mật hồi tháng 6 và dự kiến niêm yết chậm nhất vào đầu năm 2027, theo Reuters.

Xem thêm: